*GREEK FINANCE MINISTRY SAYS GREEK-LAW BOND EXCHANGE COMPLETED

ISDA опубликовала финальные условия аукциона по греческим CDS и список облигаций, которые будут приниматься у инвесторов

March 12 (Bloomberg) — The International Swaps & Derivatives Association published final terms of an auction to settle credit-default swaps tied to Greece’s debt and an initial list of bonds that investors can deliver for settlement of the contracts.
ISDA will hold an auction to settle the swaps on March 19 after the biggest debt restructuring in history.

CitiFX: Возможная цель индекса USD 84.75

Аналитики CitiFX считают возможным ралли в индексе доллара, аналогичное августу-сентябрю 2011.
The USD Index corrected down 4.5% since the high in Jan 
• This is not dissimilar to the correction seen in July – Aug 2011 which was 4.3% 
• That July-Aug 2011 correction down ended with a bullish weekly reversal 
• After that weekly reversal, the USD Index rallied 8.5% from the Aug low for 5 weeks before a decent consolidation. 
• Two weeks ago we saw a bullish weekly reversal on the USD Index and have followed through with further gains 
• The USD Index is now pushing against short term resistance at 80.11 and a breach of that would argue for further gains towards the Jan highs at 81.78. Resistance above there is at 83.55 
• Should we see a rally similar in magnitude to that seen after Aug 2011 we can expect a move to 84.75 over the coming weeks.

Иена продолжает слабеть против доллара

Как и предполагалось, Банк Японии не стал менять монетарную политику на своем сегодняшнем заседании. Ключевая процентная ставка осталась на уровнях ниже 0.1%.

Некоторые трейдеры оказались разочарованы, так как Центробанк не стал увеличивать объемы покупки активов после февральского повышения на 10 трлн. иен. Подобное решение BOJ, скорее всего, объясняется спадом иены с недавних максимумов, ростом фондовых рынков, а также снижением напряжения в еврозоне после того, как Греции удалось избежать беспорядочного дефолта.

Вместо того чтобы усилить количественное смягчение, центральный банк увеличил на 2 трлн. иен ($24 млрд.) до 5.5 трлн. схему кредитования, направленную на то, чтобы стимулировать банки финансировать перспективные доходные отрасли экономики. Срок действия этой схемы продлен до марта 2014 года. Один триллион из этих средств будет потрачен на новую кредитную линию, использующую долларовые резервы BOJ для стимулирования инвестиций и кредитов в иностранных валютах. Подобные действия по масштабу не сравнить с QE, однако отражают желание ЦБ помочь национальной экономике.

После объявления результатов заседания Банка Японии иена смогла чуть-чуть подняться с 11-месячного минимума против доллара США, однако затем быки по американской валюте вновь взяли свое: пара USD/JPY сначала просела до 82 иен, однако затем поднялась к дневному максимуму на 82.79 иен.

RBS: «Банк Японии по-прежнему придерживается курса на смягчение монетарной политики. В прошлом месяце ЦБ установил целевое значение по инфляции на уровне в 1%. Подтверждая свою приверженность этой цели, BOJ может продолжить смягчать свою политику уже в конце апреля».

Citibank: Хотя некоторые инвесторы и расстроились, «сегодняшнее решение Центробанка не сможет остановить ослабление иены».

Основаниями для медвежьего взгляда на иену являются торговый баланс Японии, переключившийся в состояние дефицита, отток денежных средств из Японии в связи с тем, что японские компании стремятся выйти на зарубежные рынки, опасаясь низкого спроса отечественных потребителей, а также относительно низкая вероятность QE3 в США.

UBS, RBS, Credit Agricole: прогнозы по EUR/USD

UBS: Высокие темпы создания новых рабочих мест не позволяют «голубям» из ФРС настаивать на продолжении количественного смягчения, особенно на фоне снижения побочных рисков, связанных с крахом Европы. Этому способствовала успешная реализация ЕЦБ программы LTRO и позитивное решение по программе добровольного списания греческих гособлигаций.

RBS: Чем меньше монетарные власти США будут прибегать к количественному смягчению, тем сильнее доллар будет укрепляться по отношению к иене, евро и стерлингу. Ситуация в Европе все еще вызывает опасения, поэтому если данные из США в ближайшее время будут положительными, через 2-3 месяца EUR/USD упадет до уровня $1.26.

Credit Agricole: EUR/USD может опуститься ниже отметки $1.31, так как есть опасения по поводу того, последует ли Португалия за Грецией, понадобится ли Греции дополнительная помощь, будут ли разрешены основные проблемы в стране.

Deutsche Bank: Прогнозы по росту американской экономики снизились, несмотря на позитивные данные по рынку труда. Потребительские расходы и экспорт остаются вялыми, поэтому в этом квартале ожидается замедление роста по сравнению с 3% в прошлом квартале. Однако, учитывая неопределенность в Испании и Италии, можно предположить, что в ближайшие месяцы евро опустится ниже отметки $1.25.

Credit Agricole и Commerzbank о AUD/USD

Аналитики Credit Agricole отмечают, что австралийский доллар приблизился критической отметке по отношению к доллару США. Для того чтобы сохранить среднесрочный восходящий тренд паре AUD/USD необходимо закрыть сегодняшние торги выше $1.0505 (максимум 7 марта, разворотная фигура «бычий молот»). В противном случае диапазон бокового тренда может расшириться или австралиец начнет снижаться. В банке советуют инвесторам покупать австралийскую валюту на текущих уровнях со стоп-ордером на $1.0505 и целью в районе недавних максимумов у $1.0800.

Стратеги Commerzbank полагают, что 29 февраля была сформирована важная вершина на отметке в $1.0857, которая в ближайшее время будет сдерживать подъем пары. Специалисты ожидают спада AUD/USD к 200-дневной скользящей средней в $1.0406 и максимуму декабря в $1.0382. Если курс австралийца опустится ниже этих уровней, вырастет риск его спада к паритету и даже ниже. По мнению банка, прогноз по паре будет оставаться негативным до тех пор, пока она торгуется ниже сопротивления в $1.0670.

Канадец может укрепиться против доллара США

В понедельник канадский доллар снизился по отношению к доллару США на фоне слабых данных по китайскому экспорту – негативный фактор для всех товарных валют. Согласно данным, вышедшим в субботу, дефицит торгового баланса Китая составил в феврале $31.5 млрд., достигнув максимума за десятилетие. После этой публикации цена на нефть – главную статью экспорта Канады – упала на 1.9%.

Сегодня канадец вырос: пара USD/CAD опустилась с 0.9924 на момент открытия торгов до уровней в районе 0.9900.

По мнению многих аналитиков, перспективы канадского доллара выглядят весьма многообещающе, последний отчет CFTC показал рост числа длинных позиций по канадцу с середины января.

Стратеги Scotia Capital отмечают, что положительное влияние на курс канадской валюты оказывают слияния и поглощения. Так, идут разговоры о том, что швейцарская компания Glencore собирается купить канадского трейдера Viterra, занимающего ведущее положение на рынке зерна страны. Спрос международных корпораций на канадские активы говорит об их высоком качестве и вероятности новых сделок по M&A в будущем.

Аналитики UBS придерживаются бычьего взгляда на курс канадца, обращая внимание инвесторов на позитивные макроэкономические показатели Канады и, как следствие, на тот факт, что прогнозы управляющего Банком Канады Марка Карни становятся все менее и менее голубиными. С их точки зрения, хотя в курсе CAD уже учтена возможность ужесточения монетарной политики BOC, другие крупнейшие Центробанки мира придерживаются столь мягкого курса, что канадец все равно будет выглядеть привлекательно.  

На прошлой неделе канадский доллар показал наилучшие результаты среди валют 10 развитых стран, прибавив 1%, согласно Bloomberg Correlation Weighted Currency Indexes. Экономисты, опрошенные Bloomberg News, полагают, что луни завершит второй квартал на уровне паритета со своим американским конкурентом.

При подготовке материала были использованы аналитические отчеты от FBS.com